軟實力比金錢的技術層面更重要
一、沒有人是真的瘋子
你的理財經歷可能 只占全世界理財經歷的0.00000001 % 但你八成是用這些經歷在看世界
我們都是依據自己獨特的經驗做成各種決定
你認定瘋狂的事 在我看來可能十分合情合理
二、風險與運氣是一體兩面
世事總不如表象一樣好或壞
當事情運作順利時，請盡力找出謙卑之道 當事情出錯了，請盡力找出原諒／同情之道
留意自己讚揚、欣賞的對象 當心自己輕視、避之唯恐不及的對象
當你假設所有結果都可以 百分之百歸功於努力與睿智的決定時 要多加小心
因此，請不要聚焦特定人士與個案研究 反倒應該更關注廣泛適用的模式
尋找廣泛適用的成功和失敗模式 會比研究那些占據新聞版面的極端人物 得到更恰當的教訓 就愈容易套用在自己的人生上
三、得到滿足時要有自覺
一旦有錢，就會做出瘋狂的事
最困難的理財技能是實現目標後停止繼續追逐
如果期望隨著結果一直上升 拼命追求更多就是一件毫無邏輯的事
社會比較正是問題核心
就算賺得比身邊的人還要少 只要坦然接受自己已經得到滿足就好
「滿足感」不是太少
「滿足感」讓人意識到「貪得無厭追求更多」 這會把你推向遺憾的地步
有許多事情無論潛在獲益多龐大 永遠不值得冒險
四、複利的潛力
華倫・巴菲特 845 億美元的淨資產中 有 815 億美元是過了 65 歲生日才得到
他的技能是投資，但他的秘訣是時間
如果你想成為更出色的投資人 你唯一可以做到最有效果的事情 就是增加你的投資時間
〔舉例〕冰河時期的循環過程
要賺到可觀的報酬 與你可以堅持並在最長的時間裡重複執行有關
五、守財(活下去)
高明的投資術不必然與做好決策有關 而是與持續不讓事情出錯有關
如果我能讓財務狀況牢不可破 我將有足夠的時間讓複利創造奇蹟
一筆現金能夠讓你不必在空頭市場期間賣掉股票 實際上你賺到的現金年報酬率就不只是 1 %
極端性格很重要，兼具偏執與樂觀的心態
認定機率會對你有利的信念 而且事情會隨著時間取得平衡，導引出好的結果即使過程中發生許多壞事
十三、預留犯錯空間
每項計畫最重要的部分是 對你的計畫做計畫，而不是按照計畫做事
承認不確定性、隨機性和偶然性等未知 都是生活中永遠存在的部分
一套妥善的計畫會考慮一切 預留多餘部位，稱之為安全邊際(margin safety) 提高活下去的機會
請鄭重預留犯錯空間
六、長尾驅動一切
你大可搞砸一半的機會，最終仍可以大賺一筆
少數事件會產生大部分的結果
就算很多事情出錯也沒關係
1990 年至 2019 年間的一千四百二十八個月中 只有三百多個月處於衰退期 佔整體時間的 22%
你身為投資人能否成功 取決於你如何因應不定時出現的恐怖時刻 在眾人失去理智時，還能正常行事
七、論花錢：自由
掌控你的時間，就是金錢付給你最高的紅利
金錢最大的實質價值，是買下時間與各種選項
用錢來拿回時間的掌控權 因為無法掌控自己的時間會嚴重影響幸福感
在你想要的時間 與你想要的人一起做你想做的事 能夠掌控廣泛的生活方式變數
八、論花錢：超跑車主的謬論
沒有人會像你一樣對自己的身家念茲在茲
希望能被其他人尊重與羨慕 於是花錢買下其實很少可以帶來如此的奢侈品
變得更良善，而且少點誇耀
看到某個人開著一輛好車，你其實很少會想到 ： 「哇，開這輛車的傢伙真酷」 相反的，你會想 ： 「哇，如果我有那輛車，大家會覺得我很酷」
九、財富其實是你看不到的資產
花錢向別人炫耀自己多有錢 其實是最快讓自己愈來愈沒錢的方法
保有財富(wealthy)與有錢(rich)的差異
第一眼就認出有錢人不難 他們往往想盡辦法要被大家知道
但財富隱而不見，收入有進不出 它的價值在於提供你各種選項、彈性與增值 以便未來有一天你可以買到比當下更多的物品
運動就像變得有錢，而財富反倒像是飲食控制
十、論存錢
你唯一可以控制的要素會產生最重要的事 多好啊
存錢。存錢就對了
累積財富與你的收入或投資報酬率無關 但與你的儲蓄率息息相關
〔舉例〕熬過石油危機
更重要的是，財富的價值與你的需求相關
學會用比較少的錢得到快樂 會在你已擁有和想要擁有的財富之間創造差距
當收入超過一定水準時 你需要的東西只是隱藏在自我背後的事物
當你將儲蓄率定義為 你的自我與收入之間的差距時
少一點自我，多一點財富
這是一種與本能角力的日常掙扎 是／否將自己的孔雀翅膀開到最大 好跟上其他做同樣事情的同儕
因此，人們掌控儲蓄的能力遠超乎自己所想像
提高儲蓄金額最有效的方法不是增加收入 而是更加謙卑
而且，你根本不需要什麼特定的理由才能存錢
不設定消費目標的存錢行動 提供你各種選項與彈性，有能力等待並抓住機會 它給你時間思考，讓你根據自己的條件改變進程
十一、合理比理性更加合適
著眼在大多數合理的做法 比試著不帶感情地保持理性來得好
因為這就是人性
財務領域中經常被忽視的一點是 某件事就技術上來說沒有錯 但在事件的脈絡下檢視卻不合理
十二、意外
歷史是一門對變革的研究 諷刺的是它被當作展望未來的地圖
使用可以幫助你一夜好眠的方式理財
十四、你會改變
長期規畫比表面上看起來更困難 因為每個人的目標和欲望會隨時間改變
我們的財務計畫要避免走極端
極簡到負擔不起退休生活 或沒日沒夜的工作，人生只剩追逐金錢 到頭來變成終身遺憾的機率可能增加
避免做出會有極端後果的財務決策
我們也應該要接受自己實際上已經改變看法 別讓未來的自我被過去截然不同的自我所囚禁
十五、市場報酬從來就不是免費
每個事物都有價格，但價格沒有全寫在標籤上
確認成功的成本，並準備為此付費
波動性／不確定性的費用，是取得報酬的代價
說服自己相信值得付出這筆市場手續費 而非罰款
這是妥善因應波動性與不確定性的唯一方法 不只是忍耐著付錢 而是體會到這市值得付出的入場費
你應該要喜歡風險 因為隨著時間 它會帶來回報
十六、你和我
小心從玩另一種遊戲的玩家那裡 得到的財務線索
在投資人有著不同目標與時間規劃的世界裡 資產都有個理性的價格
對某個人來說看似荒謬的價格 可能對另一個人來說很合情合理 因為這些投資人關注的要素並不相同
但我不認為你可以說他們都不理性
泡沫成形 不完全與眾人非理性的加入長期投資有關 比較像是他們有些理性的轉向短期交易 試圖取得市場自行發展的動能有關
理性的人會用與你不同的視角來看待世界
你受玩不同遊戲的人影響 可能因此拋棄你認為應該如何花錢的原則
確認你正在玩的遊戲 而且確保自己的行動 不會被玩另一種遊戲的玩家影響
十七、悲觀主義的魅力
樂觀主義聽起來像是推銷的話術 悲觀主義聽起來則像是有人試圖伸手援助
悲觀主義聽起來 就是比樂觀主義更明智、更合理
金錢無所不在，所以壞事一發生 往往會影響每個人，並引起所有人關注
關於下跌為何會發生的敘述 讓它們比較容易被各界討論、擔憂 並建構一則你覺得下一步會怎樣發展的故事
悲觀主義者往往不考慮市場如何調適 就武斷的推論當前趨勢
問題會修正，人們會自我調適 威脅則會以相同的強度激勵出解決方案
進展發生得太緩慢，難以察覺 但挫敗發生得太快，難以忽視
成長是由複合的力道所驅動，永遠需要時間 破壞是由導致整體系統失靈的單點故障所驅動 可能幾秒內就會發生 而且失去信心可能轉瞬之間就會出現
十八、故事驅動的世界
吸引人的虛構故事 以及為什麼故事比統計數據更強大
你愈想要某件事成真 就愈有可能相信一則高估事情可能成真的故事
你對經濟的看法 會突然被你希望發生的事情所曲解
每個人看待世界的視角都不完整 但我們會想像一套論述來填滿其中的空白
尊重混亂