• 做空的限制

    1. 制度

      1. 時間的限制

        1. 一年兩次的強制補空

          1. 股東會前60天

          2. 除權息前7天

          3. 臨時股東會

      2. 空間的限制

        1. 平盤下禁空

          1. 非ETF成分股

      3. 資格的限制

        1. 融券:自然人與一般法人

        2. 借券：特定機構法人

    2. 資金

      1. 現金流陷阱190%

        1. 保證金90%

        2. 券賣價金100%

        3. 券商支付利息 0.02%

          1. 保證金190%X(融券利率/365)X融券天數

        4. 借券的機會成本優於融券

      2. 成本=賣出價金* X 0.665%

        1. 借券費 0.08%*賣出價金

        2. 交易稅 0.3%*賣出價金

        3. 賣出手續費 0.1425%*賣出價金

        4. 買進手續費 0.1425%*買進價金

        5. 手續費折扣視為退傭，不應視為交易成本扣除項

        6. 借券的退傭優於融券

    3. 資源

      1. 券商提供的融券額度

        1. 熱門股經常無券

      2. 外資借券的利息與融券手續費對照表

      3. 因為借券的貸方支付利息低，手續費收入高，借方現金流低，資金可再投入

      4. 融券與借券共用股本25%的限制

        1. 融券15%

        2. 借券10%

      5. 個別券商在限制條件內傾向將券源供給借券

    4. 風險

      1. 莊家

        1. 股市的上漲已經成為執政者的業務

      2. 政治

        1. 特殊的兩岸關係

          1. 讓利從08年以來成為空頭的極大風險

      3. 公司

        1. 資訊地位的不對稱

          1. 訊息的前置作業期：利多短過利空

      4. 空方

        1. 空方回補的時機，與做空的信心不一致

      5. 流動性

        1. 低成交量

        2. 漲停券買成交的機率低

    1. * 假設買進賣出同價

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    做空的限制

    Added: 2011-11-07 06:37:05

    From: morrisyeh (Joined 2009-10-05 01:08:13)

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